2023年，中國(guó)外貿(mào)出口“新三樣”：新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品成為出口增長(zhǎng)新動(dòng)能，為中國(guó)制造再添光彩。
與此同時(shí)，我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量正式超越水電裝機(jī)量，成為全國(guó)裝機(jī)量第二大電源形式，新能源在我國(guó)電力能源結(jié)構(gòu)中的地位進(jìn)一步攀升。
中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)冉冉升起，其發(fā)展的背后也能看到“期貨力量”的助力。
期貨功能發(fā)揮良好
我國(guó)商品期貨市場(chǎng)成交量在全球總量中占比超過(guò)七成，商品期貨交易量連續(xù)多年居世界第一位。目前，我國(guó)已上市超130個(gè)期貨和期權(quán)品種，構(gòu)建了一張比較系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理網(wǎng)。如果說(shuō)每一個(gè)期貨品種背后都有一個(gè)行業(yè)支撐，那么，一個(gè)新興行業(yè)的發(fā)展也離不開(kāi)期貨市場(chǎng)的賦能。
在我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)風(fēng)生水起之際，新能源品種期貨也同步揚(yáng)帆啟航。2022年12月，我國(guó)工業(yè)硅期貨、期權(quán)上市，成為我國(guó)首個(gè)新能源金屬期貨品種。2023年7月，碳酸鋰期貨、期權(quán)上市。至此，我國(guó)初步構(gòu)建了新能源期貨品種，豐富了新能源產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，助推中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)形成與產(chǎn)業(yè)體量相匹配的國(guó)際價(jià)格影響力，提升全球話語(yǔ)權(quán)。
工業(yè)硅、碳酸鋰，都是光伏和新能源汽車、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的重要原材料。工業(yè)硅期貨的上市，穩(wěn)定和改善工業(yè)硅的供給，緩解了當(dāng)前硅能源行業(yè)面臨的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，促進(jìn)了光伏產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。碳酸鋰作為新能源汽車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的核心原材料，被譽(yù)為“白色石油”，直接服務(wù)外貿(mào)出口“新三樣”中的鋰電池和新能源汽車兩個(gè)重要領(lǐng)域。上市以來(lái)，依靠連續(xù)、公開(kāi)、透明的碳酸鋰價(jià)格信號(hào)，有力促進(jìn)了行業(yè)科學(xué)投入資源、更好管理風(fēng)險(xiǎn)，合理安排生產(chǎn)，助力我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)中勝出。
據(jù)記者了解，自上市后，工業(yè)硅、碳酸鋰期貨市場(chǎng)運(yùn)行總體上平穩(wěn)有序，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能良好，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。截至2023年年末，工業(yè)硅期貨日均成交8.50萬(wàn)手，日均持倉(cāng)10.99萬(wàn)手，期末持倉(cāng)12.39萬(wàn)手，折合現(xiàn)貨規(guī)模62萬(wàn)噸。碳酸鋰期貨日均成交21.18萬(wàn)手，日均持倉(cāng)9.51萬(wàn)手，期末持倉(cāng)23.84萬(wàn)手，持倉(cāng)規(guī)模約占國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨產(chǎn)量的64%。
兩個(gè)品種在上市初期，都著力發(fā)揮期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以此對(duì)產(chǎn)能投資進(jìn)行理性引導(dǎo)，促使進(jìn)口原料定價(jià)方式調(diào)整，以有效降低產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的成本，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。晶硅行業(yè)龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、特變電工、廈門(mén)國(guó)貿(mào)以及鋰電行業(yè)龍頭企業(yè)盛新鋰能、華友鈷業(yè)等都已參與期貨套保，寧德時(shí)代、億緯鋰能等20余家鋰電企業(yè)已披露開(kāi)展套期保值公告。
專家表示，新能源期貨品種上市，有利于完善貿(mào)易定價(jià)模式，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性，形成“中國(guó)價(jià)格”，在全球新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)出反映我國(guó)產(chǎn)業(yè)體量的“中國(guó)聲音”。
服務(wù)實(shí)體效果初顯
工業(yè)硅和碳酸鋰雖然上市時(shí)間不長(zhǎng)，相較于其他成熟品種還處于發(fā)展和完善的階段，但是在服務(wù)產(chǎn)業(yè)“保供穩(wěn)價(jià)”上已經(jīng)取得了初步成效。
在采訪中，實(shí)體企業(yè)利用工業(yè)硅、碳酸鋰期貨管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的小故事令人印象深刻。
2023年豐水季來(lái)臨時(shí)，因下游需求短暫下滑，市場(chǎng)供應(yīng)量快速上升，疊加社會(huì)庫(kù)存高企，工業(yè)硅價(jià)格出現(xiàn)了快速下滑。大多數(shù)云南和四川冶煉企業(yè)選擇計(jì)劃延遲開(kāi)工。廈門(mén)國(guó)貿(mào)在云南怒江自有工業(yè)硅冶煉廠附近推動(dòng)使用期貨風(fēng)險(xiǎn)管理工具，牽頭周邊工廠積極賣出遠(yuǎn)期產(chǎn)能，鎖定豐水期生產(chǎn)利潤(rùn)，使得云南怒江地區(qū)的企業(yè)在豐水期來(lái)臨時(shí)整體開(kāi)工率超90%，保障了豐水期的穩(wěn)定生產(chǎn)，也保障了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。
2023年上半年，碳酸鋰期貨未上市前，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格下跌、貿(mào)易商缺少風(fēng)險(xiǎn)管理工具，不敢建立庫(kù)存。碳酸鋰期貨上市后，市場(chǎng)下跌幅度和節(jié)奏明顯放緩，部分生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)套期保值甚至實(shí)現(xiàn)了高于現(xiàn)貨銷售的盈利。在碳酸鋰期貨上市前，產(chǎn)業(yè)企業(yè)反映國(guó)內(nèi)缺乏公允的碳酸鋰價(jià)格參考，上下游企業(yè)的貿(mào)易議價(jià)成本很高。碳酸鋰期貨上市后，期貨價(jià)格逐步被產(chǎn)業(yè)企業(yè)認(rèn)可和接受，已經(jīng)成了市場(chǎng)貿(mào)易的重要參考，五礦鹽湖、廈門(mén)建發(fā)化工、上海正寧、海南鋰之源等中上游企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始采用“期貨價(jià)格+升貼水”的模式為碳酸鋰現(xiàn)貨遠(yuǎn)期貿(mào)易定價(jià)。
“碳酸鋰期貨期權(quán)的市場(chǎng)關(guān)注度非常高。”招商期貨研究所所長(zhǎng)王思然告訴記者，據(jù)他所知，有海外客戶看到同行和上下游客戶都在使用中國(guó)碳酸鋰期貨定價(jià)，從而跟隨修改了自己的定價(jià)規(guī)則，將中國(guó)的碳酸鋰期貨價(jià)格作為在中國(guó)原料采購(gòu)的基準(zhǔn)價(jià)格。
方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿表示，工業(yè)硅、碳酸鋰期貨都屬于綠色低碳品種，上市后整體表現(xiàn)良好。從產(chǎn)業(yè)看，我國(guó)碳酸鋰行業(yè)前10名有一半都已參與。“我國(guó)碳酸鋰期貨是全球市場(chǎng)上市時(shí)間最短的，但目前已成為全球最大的碳酸鋰期貨市場(chǎng)。”王駿介紹。
廣期所任重道遠(yuǎn)
我國(guó)首批新能源期貨品種花開(kāi)廣州期貨交易所。
廣州期貨交易所（簡(jiǎn)稱廣期所）是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的第五家期貨交易所，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)管理的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施。2021年4月19日，廣期所正式掛牌成立。廣期所股東單位，包括上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)、廣州金融控股、廣東珠江投資、香港交易所，是國(guó)內(nèi)首家混合所有制交易所，特別是港交所和廣東當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)的加入，體現(xiàn)了內(nèi)地和香港金融業(yè)攜手推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)和“一帶一路”建設(shè)的戰(zhàn)略部署。
據(jù)介紹，廣期所牢記服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心使命，立足服務(wù)綠色發(fā)展、服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、服務(wù)“一帶一路”倡議的特色定位，努力建設(shè)創(chuàng)新型、市場(chǎng)化、國(guó)際化的綜合性交易所。成立不到3年，160名員工中有130人是應(yīng)屆畢業(yè)生，廣期所從零起步，圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這條主線，推出工業(yè)硅、碳酸鋰期貨和期權(quán)，實(shí)現(xiàn)了交易所平穩(wěn)起步，創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)期貨交易所籌建的速度紀(jì)錄。
作為一個(gè)新生的交易所，廣期所通過(guò)建立重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，定期跟蹤產(chǎn)業(yè)培育，提升產(chǎn)業(yè)客戶參與度；通過(guò)舉辦“2023中國(guó)新能源·新材料產(chǎn)業(yè)大會(huì)”等，構(gòu)建晶硅光伏等新能源重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)服務(wù)生態(tài)圈，引導(dǎo)主產(chǎn)銷區(qū)的工業(yè)鏈企業(yè)積極參與期市。
同時(shí)，廣期所落實(shí)“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展”要求，強(qiáng)化一線監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。2023年共處理異常交易行為129起，探索開(kāi)展高頻、看穿式監(jiān)管等。
“小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上頭”。廣期所正在逐步發(fā)揮輻射魅力，助力粵港澳大灣區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新能源產(chǎn)業(yè)是粵港澳大灣區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)之一。廣東是國(guó)內(nèi)最大的工業(yè)硅出口省份，同時(shí)在新能源汽車等方面走在前列，新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)也蓬勃發(fā)展。目前，不少實(shí)體企業(yè)已在積極運(yùn)用廣期所的工業(yè)硅、碳酸鋰期貨期權(quán)，來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)、安排生產(chǎn)、吞吐物流。
廣期所負(fù)責(zé)人表示，2024年穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)新品種和戰(zhàn)略儲(chǔ)備品種研發(fā)上市，爭(zhēng)取成熟一個(gè)推出一個(gè)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶用好期市價(jià)格。
據(jù)了解，圍繞新能源產(chǎn)業(yè)鏈，深入太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)能、鋰電等儲(chǔ)能細(xì)分領(lǐng)域，廣期所正在加快上市多晶硅、鉑、鈀、氫氧化鋰等新能源金屬品種，研發(fā)儲(chǔ)備一批包括光伏組件、鈷、氫能以及光照指數(shù)、風(fēng)力指數(shù)等新能源氣象類品種，聚焦綠色發(fā)展，圍繞碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，積極推進(jìn)碳排放權(quán)、電力等重大戰(zhàn)略品種的研究。（記者 ?；荽海?br />
編輯：郭成
