數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2022年以來的36個(gè)IPO報(bào)審項(xiàng)目中，33個(gè)已順利過會，過會率較去年同期小幅上升，募資總額增長近230%。同時(shí)，在報(bào)審項(xiàng)目數(shù)大幅下滑的情況下，1月份終止IPO企業(yè)數(shù)量仍與去年同期持平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著全面注冊制落地預(yù)期升溫，IPO規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2022年券商投行業(yè)務(wù)收入有望實(shí)現(xiàn)大幅增長。
報(bào)審項(xiàng)目數(shù)量大幅下滑
數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，2022年以來36個(gè)IPO項(xiàng)目報(bào)審，其中33個(gè)項(xiàng)目審核通過，占比91.67%，審核通過率較去年同期上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。
具體來看，過審項(xiàng)目中有4家企業(yè)擬在上交所主板上市、8家擬在科創(chuàng)板上市;3家擬在深交所主板上市、15家擬在創(chuàng)業(yè)板上市;3家擬在北交所上市。
從保薦機(jī)構(gòu)來看，中信證券有5個(gè)IPO項(xiàng)目成功過會，數(shù)量居首;其次是海通證券，有4個(gè)IPO項(xiàng)目過會;國信證券、中信建投證券、國金證券均有3個(gè)IPO項(xiàng)目過會，數(shù)量并列第三位。
需要注意的是，2021年同期，83個(gè)IPO項(xiàng)目報(bào)審，其中76個(gè)審核通過。與2021年同期相比，雖然今年以來審核通過率略有上升，但報(bào)審項(xiàng)目數(shù)與過會項(xiàng)目數(shù)均大幅下滑。
剔除春節(jié)假期影響，以1月份為統(tǒng)計(jì)周期，數(shù)據(jù)顯示，因?qū)徍瞬煌ㄟ^或主動撤回導(dǎo)致的終止審核項(xiàng)目數(shù)共計(jì)14個(gè)(均為主動撤回)，在總報(bào)審項(xiàng)目數(shù)大幅下滑的情況下與去年同期保持持平，表明監(jiān)管趨嚴(yán)。
募資額同比大增
從IPO募資規(guī)模來看(按上市日統(tǒng)計(jì))，數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，2022年以來IPO募資總額為1132.56億元，較去年同期(343.97億元)增長229.26%。從保薦機(jī)構(gòu)IPO承銷額來看，中信證券今年以來承銷規(guī)模達(dá)348.63億元，排名居首;其次為中金公司，承銷額為276.19億元;第三位為海通證券，承銷額為159.40億元。
隨著2022年主板落地注冊制的預(yù)期升溫，安信證券認(rèn)為，全面實(shí)行注冊制后IPO規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，其影響將體現(xiàn)為：一方面，拉動券商投行業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，并帶來券商直投、跟投業(yè)務(wù)機(jī)會;另一方面，將帶動資本市場資產(chǎn)端的擴(kuò)容。安信證券預(yù)計(jì)，2022年券商投行業(yè)務(wù)收入同比增長15%。
此外，注冊制試點(diǎn)以來，多數(shù)增量項(xiàng)目來源于平均募資規(guī)模不高的中小科技企業(yè)，而該類項(xiàng)目通常受區(qū)域性特色中小券商所主導(dǎo)。注冊制改革給予了中小券商投行業(yè)務(wù)差異化發(fā)展的契機(jī)，未來或重塑券商投行競爭格局。
中航證券認(rèn)為，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制試點(diǎn)的逐步完善，以及北交所的開市將為券商投行帶來大量項(xiàng)目儲備，同時(shí)，基于投行價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力，券商跟投業(yè)務(wù)成為投行新的利潤增長點(diǎn)。
從全行業(yè)來看，國泰君安證券認(rèn)為，財(cái)富管理業(yè)務(wù)帶來的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)高增長逐步得到市場認(rèn)知，財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈未來將為券商業(yè)績增長提供動力。
此外，創(chuàng)新型業(yè)務(wù)孕育的新市場亦將貢獻(xiàn)業(yè)績增量。中郵證券認(rèn)為，融券規(guī)模擴(kuò)大、場內(nèi)外衍生品業(yè)務(wù)需求旺盛、券結(jié)模式基金的探索和“投行+投資”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式的普及等均會抬升券商的業(yè)績水平。
