國際油價(jià)上沖至130美元/桶后上漲乏力，大幅回落。3月15日亞洲時(shí)段，布倫特原油主力合約和WTI原油主力合約雙雙跌破百元關(guān)口。受此影響，當(dāng)日國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)普跌，截至收盤，全市場(chǎng)共有69個(gè)期貨品種大幅下挫，以綠盤報(bào)收;僅5個(gè)期貨品種勉強(qiáng)以紅盤報(bào)收。
業(yè)內(nèi)專家對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由于當(dāng)前基本面指向不一，國際油價(jià)尚處于劇烈波動(dòng)階段，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游的能源化工板塊亦會(huì)同步波動(dòng)。當(dāng)前原油供應(yīng)面偏緊，預(yù)計(jì)短期油價(jià)仍將易漲難跌。
大宗商品價(jià)格全線重挫
3月15日亞洲時(shí)段，布倫特原油和WTI原油期貨相關(guān)合約相繼跌破百元關(guān)口。截至記者發(fā)稿，WTI原油4月(近月)合約和5月(主力)合約分別報(bào)收97.49美元/桶、96.04美元/桶;布倫特原油6月(主力)合約報(bào)收98.17美元/桶，跌幅達(dá)4.42%。
東證衍生品研究院原油高級(jí)分析師安紫薇告訴記者，目前俄烏局勢(shì)不確定性因素仍然較多，俄羅斯原油依舊缺少買家。與之對(duì)應(yīng)的是，美國等消費(fèi)國宣布釋放SPR(戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備)來緩解高油價(jià)。不過，全球主要產(chǎn)油國對(duì)近期的高油價(jià)現(xiàn)象并未表露出擴(kuò)大增產(chǎn)跡象。整體來看，國際油價(jià)基本面目前指向不一致，僅從供應(yīng)偏緊的現(xiàn)有格局來看，預(yù)計(jì)短期油價(jià)仍將易漲難跌。
長江期貨能化產(chǎn)業(yè)研究員汪浩錚向記者表示，近期原油價(jià)格回落，主要是受到俄烏局勢(shì)緩和的影響。隨著地緣政治局勢(shì)的降溫，炒作油價(jià)的資金有所獲利回吐。
在國際油價(jià)跌破百元關(guān)口之際，國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)也全線回調(diào)。截至3月15日收盤，國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)中，共有69個(gè)品種出現(xiàn)大幅下挫。其中，瀝青、燃料油、滬燃油、焦煤等9個(gè)品種全天跌幅超過5%;全市場(chǎng)僅有強(qiáng)麥、豆一、動(dòng)力煤、滬鎳、不銹鋼等5個(gè)品種勉強(qiáng)飄紅。
分板塊來看，能源化工板塊整體遭遇重挫。除前述跌幅超過5%的部分能源化工品種外，焦炭、PTA、甲醇、玻璃、聚丙烯、塑料、PVC、苯乙烯等多個(gè)能化品種也出現(xiàn)不同程度的下跌。
農(nóng)產(chǎn)品板塊和金屬板塊也出現(xiàn)大面積下跌。其中，棕櫚油、蘋果兩個(gè)期貨品種主力合約收盤跌幅均超過5%;紙漿、雞蛋、菜籽、粳稻、硅鐵、鐵礦石、滬錫等期貨品種跌幅均超過4%。
在股期聯(lián)動(dòng)的背景下，5個(gè)金融期貨產(chǎn)品也全部下跌。其中，滬深300、上證50和中證500股指期貨主力合約收盤跌幅均超過5%;另有三個(gè)國債期貨也有不同程度的下跌。
徽商期貨工業(yè)品負(fù)責(zé)人張小娟向記者表示，目前市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)的擔(dān)憂有所緩解，導(dǎo)致油價(jià)承壓回落。受此影響，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游的能源化工品種也出現(xiàn)大幅回調(diào)。其中，瀝青和燃料油是原油最直接的下游產(chǎn)品，價(jià)格聯(lián)動(dòng)緊密，三者相關(guān)性在85%左右，因而在國際油價(jià)下跌的情況下，與之相關(guān)的品種跌幅較大;乙二醇、PVC、甲醇等化工品與煤炭的關(guān)聯(lián)系數(shù)較高，因此相關(guān)品種的跌幅相對(duì)較小。
有色金屬產(chǎn)品仍存做多機(jī)會(huì)
多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，國際油價(jià)未來仍具上漲潛力，但投資機(jī)會(huì)并不顯著。
東證衍生品研究院資深策略分析師吳夢(mèng)吟認(rèn)為，俄烏沖突的爆發(fā)推動(dòng)國際油價(jià)大幅上漲。伴隨俄烏沖突的緩解，原油價(jià)格也在回吐前期漲幅。在內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)的背景下，作為原油下游產(chǎn)業(yè)的能源化工品和油脂的價(jià)格也將深受影響。與之類似，有色金屬板塊供應(yīng)偏緊的格局仍未緩解。
安紫薇認(rèn)為，今年上半年確定性較強(qiáng)的交易主線主要有兩個(gè)，分別是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期提升和中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)樂觀。在新基建政策預(yù)期下和供應(yīng)端的擾動(dòng)下，有色金屬板塊或維持偏強(qiáng)走勢(shì)。但在終端需求復(fù)蘇偏弱的情況下，黑色板塊中的成材品和鐵礦石價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)在上升。
“預(yù)計(jì)原油價(jià)格經(jīng)過短期調(diào)整后會(huì)進(jìn)入震蕩期，對(duì)其下游商品會(huì)有一定成本支撐，裂解價(jià)差較低的商品價(jià)格下跌空間相對(duì)有限。”汪浩錚對(duì)記者表示，新舊能源領(lǐng)域的基建建設(shè)在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期中還會(huì)有較好表現(xiàn)，與之相關(guān)的有色金屬品種及黑色下游品種仍存在做多機(jī)會(huì)。
張小娟也認(rèn)為，短線來看，能源化工板塊依然存在做多機(jī)會(huì)。中長期來看，能源化工板塊可能會(huì)出現(xiàn)弱勢(shì)震蕩，原因主要有兩個(gè)：一是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)尚未完全解除，仍是牽動(dòng)油價(jià)波動(dòng)的導(dǎo)火線;二是美國頁巖油鉆井?dāng)?shù)量不斷增加，對(duì)油價(jià)上漲形成利空。(記者 王 寧)
編輯：郭成
