《經(jīng)濟(jì)參考報》記者注意到，近段時間，數(shù)家擬在北交所IPO的公司在進(jìn)入審核問詢階段后，宣布調(diào)整公開發(fā)行方案，對計(jì)劃發(fā)行數(shù)量和發(fā)行底價主動進(jìn)行下調(diào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下調(diào)發(fā)行底價可以提高發(fā)行效率、降低發(fā)行風(fēng)險和破發(fā)概率。
7月7日，已經(jīng)歷北交所一輪問詢的一致魔芋公告稱，根據(jù)證券市場情況和維護(hù)股價穩(wěn)定需要，公司擬調(diào)整發(fā)行上市具體方案中的發(fā)行股票數(shù)量、發(fā)行底價，決定將公開發(fā)行股票數(shù)量下調(diào)至不超過1688萬股，全額行使發(fā)行超額配售選擇權(quán)情況下的發(fā)行上限為1941萬股，股票發(fā)行底價則由23元/股大幅降至16元/股，下調(diào)比例高達(dá)30.43%。
同日，此前收到北交所問詢函的海能技術(shù)公告稱，將發(fā)行股數(shù)從不超過2300萬股降低至不超過1000萬股，發(fā)行底價由12元/股下調(diào)至10.88元/股，對應(yīng)發(fā)行前市盈率從16倍降到14.7倍。此外，眾誠科技在收到北交所第一份問詢函后也下調(diào)了股票發(fā)行數(shù)量與底價。據(jù)問詢函，眾誠科技的發(fā)行底價為不低于11元/股，而2020年兩次定向發(fā)行的價格分別為4.65元和6元，且發(fā)行人未披露具體的穩(wěn)定股價措施。由此，眾誠科技隨即將發(fā)行數(shù)量上限下調(diào)至1600萬股;發(fā)行底價由11元/股調(diào)整為7元/股，下調(diào)幅度超三成。在穩(wěn)定股價方面，公司表示將從優(yōu)先公司回購股票變更為優(yōu)先讓控股股東增持。
還有公司在過會后仍然對發(fā)行價做出下調(diào)。例如朗鴻科技，6月29日過會，次日便召開股東大會，宣布將發(fā)行底價從18.1元/股下調(diào)至17元/股，擬公開發(fā)行股票從不超過984.35萬調(diào)至不超過710萬股。此前則成電子也曾在過會后下調(diào)發(fā)行底價。
據(jù)上述公司收到的問詢函，下調(diào)發(fā)行底價的擬上市公司均被要求說明發(fā)行底價的確定依據(jù)、合理性以及與報告期內(nèi)定向發(fā)行股票價格、前期二級市場交易價格的關(guān)系，所對應(yīng)的本次發(fā)行前后的市盈率水平等。此外，北交所還要求企業(yè)綜合分析說明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、發(fā)行底價、穩(wěn)價措施等事項(xiàng)對本次公開發(fā)行并上市是否存在不利影響。
關(guān)于下調(diào)發(fā)行價的原因，上述公司則均在公告中稱是基于公司戰(zhàn)略優(yōu)化或基于市場環(huán)境變化。業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)調(diào)低發(fā)行底價，有幾大原因：一是之前在新三板市場交易時，由于交易不充分不活躍，二級市場的高價誘導(dǎo)了公司過于自信，導(dǎo)致底價定得高;二是北交所二級市場整體估值和市盈率下行;三是新股頻頻破發(fā)，給發(fā)行定價造成壓力;四是公司上會前調(diào)低是為了增大過會概率;五是，過會后調(diào)低是為提高發(fā)行效率、降低發(fā)行風(fēng)險和破發(fā)概率;六是實(shí)現(xiàn)一級市場主動讓利于二級市場、吸引更多的資金打新。(記者 高欣)
編輯：郭成
