原標(biāo)題:印花稅減半征收 規(guī)范股份減持行為
“組合拳”釋放“活躍資本市場”強信號
財政部、國稅總局8月27日發(fā)布了《關(guān)于減半征收證券交易印花稅的公告》,為活躍資本市場、提振投資者信心,自2023年8月28日起,證券交易印花稅實施減半征收。同一天,中國證監(jiān)會也宣布了包括規(guī)范股份減持、調(diào)降融資保證金比例以及優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排等在內(nèi)的一系列舉措。
業(yè)內(nèi)人士指出,上述一系列政策組合拳的出臺,釋放了重大積極的政策信號,清晰有力地向市場傳遞了管理層活躍資本市場的決心。
證券交易印花稅是A股投資者交易的主要成本構(gòu)成部分。德邦證券研究顯示,我國證券交易印花稅自1990年率先在深圳開征,其間稅率經(jīng)歷了多次調(diào)整。2021年6月,《中華人民共和國印花稅法》表決通過,維持證券交易印花稅稅率千分之一不變,只對賣方單邊征收。來自財政部的數(shù)據(jù)顯示,2022年證券印花交易稅為2759億元。據(jù)此推算,本次減半征收將向投資者讓利超千億元。中銀證券研究指出,歷史數(shù)據(jù)顯示,印花稅調(diào)整對大盤市場短期表現(xiàn)存在較明顯影響,印花稅下調(diào)提振市場投資者情緒,帶動交投活躍度提升。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂對記者表示,本次調(diào)降證券交易印花稅率充分體現(xiàn)了中央對活躍資本市場的堅定態(tài)度和呵護股市的信心決心,釋放了重大積極的政策信號。從稅收政策效果看,調(diào)降證券交易印花稅稅率有利于降低市場交易成本,減輕廣大投資者負(fù)擔(dān),體現(xiàn)減稅降費、讓利惠民的政策導(dǎo)向。
與此同時,證監(jiān)會8月27日也新宣布了一批措施,涉及規(guī)范股份減持、調(diào)降融資保證金比例以及優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排等多個市場高度關(guān)注的問題。
在進一步規(guī)范股份減持行為方面,證監(jiān)會宣布,上市公司存在破發(fā)、破凈情形或者最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的,控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份??毓晒蓶|、實際控制人的一致行動人比照上述要求執(zhí)行;上市公司披露為無控股股東、實際控制人的,第一大股東及其實際控制人比照上述要求執(zhí)行。同時,從嚴(yán)控制其他上市公司股東減持總量,引導(dǎo)其根據(jù)市場形勢合理安排減持節(jié)奏;鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。
在統(tǒng)籌一二級市場平衡方面,證監(jiān)會宣布,充分考慮當(dāng)前市場形勢,完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機制,圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏。主要包括:根據(jù)近期市場情況,階段性收緊IPO節(jié)奏,促進投融資兩端的動態(tài)平衡。對于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資,實施預(yù)溝通機制,關(guān)注融資必要性和發(fā)行時機。突出扶優(yōu)限劣,對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資,適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模。引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模,嚴(yán)格執(zhí)行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢,前次募集資金項目是否達(dá)到預(yù)期效益等予以重點關(guān)注。嚴(yán)格要求上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投向主營業(yè)務(wù),嚴(yán)限多元化投資。房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。
在兩融業(yè)務(wù)方面,證監(jiān)會宣布,促進融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮,更好滿足投資者合理交易需求,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),上交所、深交所、北交所發(fā)布通知,修訂《融資融券交易實施細(xì)則》,將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實施。本次調(diào)整同時適用于新開倉合約及存量合約,投資者不必了結(jié)存量合約即可適用新的保證金比例。
中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷對記者表示,印花稅實施減半征收以及證監(jiān)會一系列舉措的出臺,將對市場產(chǎn)生積極的影響。他指出,上述政策的出臺,是在此前已經(jīng)公布一攬子政策基礎(chǔ)上追加的,這向市場清晰地表明,政策工具箱仍然有足夠的儲備,進一步穩(wěn)定了市場預(yù)期。
他特別指出,進一步規(guī)范股份減持行為積極回應(yīng)了市場關(guān)切。長期以來,A股市場融資功能發(fā)達(dá),但投資功能相對欠缺,大量的減持套現(xiàn)飽受投資者詬病。理論上來說,企業(yè)在上市時市場已經(jīng)為其提供了融資,就應(yīng)當(dāng)更多地考慮為投資者提供回報,應(yīng)當(dāng)積極鼓勵上市公司進行股份回購。規(guī)范減持行為,有利于市場長期健康發(fā)展。
長江養(yǎng)老保險股份有限公司研究部總經(jīng)理李慧勇對記者表示,印花稅實施減半征收和證監(jiān)會出臺的涉及規(guī)范減持的一系列政策,最重要的就是堅定了市場對于中央提出的活躍資本市場、提振投資者信心這一號召的信心。他指出,包括降低交易成本、動態(tài)調(diào)整市場供求關(guān)系等在內(nèi),本次的政策呈現(xiàn)出非常典型的“組合拳”“立體化”特征,力度超出了市場預(yù)期,向投資者進行了實打?qū)嵉淖尷?,同時也向市場表明,未來有更多的政策值得期待。 (記者 吳黎華)
編輯:郭成